證券從業資格考試考點：委托買賣

證券從業資格考試考點：委托買賣

　　下面給大家提供了證券從業資格考試考點：委托買賣，由瑞文網小編為大家分享。

　　一、委托形式

　　投資者在證券交易所買賣證券，是通過委托證券經紀商來進行的，此時，投資者是證券經紀商的客戶。

　　客戶在辦理委托買賣證券時，需要向證券經紀商下達委托指令。

　　委托指令有不同的具體形式，可以分為柜臺委托和非柜臺委托兩大類。

　　(一)柜臺委托

　　柜臺委托是指委托人親自或由其代理人到證券營業部交易柜臺，根據委托程序和必需的證件采用書面方式表達委托意向，由本人填寫委托單并簽章的形式。

　　(二)非柜臺委托

　　非柜臺委托主要有人工電話委托或傳真委托、自助和電話自動委托、網上委托等形式。

　　例2—7(2012年3月考題·單選題)

　　電話自動委托、自助終端委托的身份確認憑(　　)進行識別。

　　A.委托人

　　B.交易密碼

　　C.營業部

　　D.受托人

　　【參考答案】B

　　【解析】客戶通過證券營業部設置的專用委托電腦終端，憑證券交易磁卡和交易密碼進入電腦交易系統委托狀態，自行將委托內容輸入電腦交易系統，以完成證券交易。

　　例2—8(2012年3月考題·單選題)

　　投資者要求開辦網上委托應向(　　)提出申請。

　　A.中國證券業協會

　　B.證券交易所

　　C.證券登記結算公司

　　D.具有資格的證券公司

　　【參考答案】D

　　【解析】投資者要求開辦網上委托應向具有資格的證券公司提出申請。

　　二、委托內容

　　(一)委托指令的基本內容

　　1.證券賬號。

　　2.日期。日期即客戶委托買賣的日期，填寫年、月、日。

　　3.品種。品種指客戶委托買賣證券的名稱，也是填寫委托單的第一要點。填寫證券名稱的方法有全稱、簡稱和代碼三種。委托買賣的證券代碼與簡稱必須一致。

　　4.買賣方向。客戶在委托指令中必須明確表明委托買賣的方向，即是買進證券還是賣出證券。

　　例2—9(2012年3月考題·單選題)

　　根據(　　)，委托指令分為買進委托和賣出委托。

　　A.買賣證券的方向

　　B.委托訂單的數量

　　C.委托價格限制

　　D.委托時效限制

　　【參考答案】A

　　【解析】客戶在委托指令中必須明確表明委托買賣的方向，即是買進證券還是賣出證券。

　　5.數量。這是指買賣證券的數量，可分為整數委托和零數委托。整數委托是指委托買賣證券的數量為一個交易單位或交易單位的整數倍。一個交易單位俗稱“1手”。零數委托是指客戶委托證券經紀商買賣證券時，買進或賣出的證券不足證券交易所規定的一個交易單位。目前，我國只在賣出證券時才有零數委托。

　　6.價格。這是指委托買賣證券的價格。在我國上海證券交易所和深圳證券交易所的交易制度中，涉及委托買賣證券價格的內容包括委托價格限制形式、證券交易的計價單位、申報價格最小變動單位、債券交易報價組成等方面。這些內容也將在后面進一步說明。

　　7.時間。這是指客戶填寫委托單的具體時點，也可由證券經紀商填寫委托時點，即上午×時×分或下午×時×分。這是檢查證券經紀商是否執行時間優先原則的依據。

　　8.有效期。這是指委托指令的有效期間。如不在委托單上特別注明，均按當日有效處理。我國現行規定的委托期為當日有效。

　　9.簽名。客戶簽名以示對所作的委托負責。若預留印鑒，則應蓋章。

　　10.其他內容。其他內容涉及委托人的身份證號碼、資金賬號等。

　　(二)上海、深圳證券交易所證券買賣申報數量的規定

 

　　注意：上海證券交易所的債券交易和債券買斷式回購交易以人民幣1000元面值債券為1手，債券質押式回購交易以人民幣1000元標準券為1手。

　　深圳證券交易所的債券交易以人民幣100元面額為1張，債券質押式回購以100元標準券為1張。

　　表2—7證券交易所競價交易的單筆申報最大數量

　　(三)上海、深圳證券交易所證券買賣申報價格的規定

　　上海證券交易所和深圳證券交易所有關證券買賣申報價格的規定，主要體現在《上海證券交易所交易規則》和《深圳證券交易所交易規則》中。

　　1、委托價格限制形式

　　從委托價格的限制形式看，可以將委托分為市價委托和限價委托。

　　(1)市價委托

　　市價委托是指客戶向證券經紀商發出買賣某種證券的委托指令時，要求證券經紀商按證券交易所內當時的市場價格買進或賣出證券。

　　市價委托的優點是：沒有價格上的限制，證券經紀商執行委托指令比較容易，成交迅速且成交率高。

　　市價委托的缺點是：只有在委托執行后才知道實際的執行價格。盡管場內交易員有義務以最有利的價格為客戶買進或賣出證券，但成交價格有時會不盡如人意，尤其是當市場價格變動較快時。

　　(2)限價委托

　　限價委托是指客戶要求證券經紀商在執行委托指令時，必須按限定的價格或比限定價格更有利的價格買賣證券，即必須以限價或低于限價買進證券，以限價或高于限價賣出證券。

　　限價委托方式的優點是：證券可以以客戶預期的價格或更有利的價格成交，有利于客戶實現預期投資計劃，謀求最大利益。

　　但是，采用限價委托時，由于限價與市價之間可能有一定的距離，故必須等市價與限價一致時才有可能成交。此時，如果有市價委托出現，市價委托將優先成交。因此，限價委托成交速度慢，有時甚至無法成交。在證券價格變動較大時，客戶采用限價委托容易失去成交機會。

　　2、證券交易的計價單位

　　上海證券交易所和深圳證券交易所都規定：股票交易的報價為每股價格，基金交易為每份基金價格，權證交易為每份權證價格，債券交易(指債券現貨買賣)為每百元面值債券的價格，債券質押式回購為每百元資金到期年收益，債券買斷式回購為每百元面值債券的到期購回價格。

　　3、申報價格最小變動單位

　　在申報價格最小變動單位方面，《上海證券交易所交易規則》規定：A股、債券交易和債券買斷式回購交易的申報價格最小變動單位為0、01元人民幣，基金、權證交易為0、001元人民幣，B股交易為0、001美元，債券質押式回購交易為0、005元人民幣。《深圳證券交易所交易規則》規定：A股、債券、債券質押式回購交易的申報價格最小變動單位為0、01元人民幣，基金交易為0、001元人民幣，B股交易為0、01港元。另外，根據市場需要，我國證券交易所可以調整各類證券單筆買賣申報數量和申報價格的最小變動單位。

　　4、債券交易報價組成

　　對于債券交易報價來說，客戶還需要注意債券標價的內涵。

　　從交易價格的組成看，債券交易有兩種：全價交易和凈價交易。全價交易是指買賣債券時，以含有應計利息的價格申報并成交的交易。凈價交易是指買賣債券時，以不含有應計利息的價格申報并成交的交易。在凈價交易的情況下，成交價格與債券的應計利息是分解的，價格隨行就市，應計利息則根據票面利率按天計算。

　　根據凈價的基本原理，應計利息額的計算公式應為：

　　應計利息額=債券面值×票面利率÷365(天)×已計息天數公式中各要素的含義為：

　　(1)應計利息額：零息債券是指發行起息日至成交日所含利息金額;附息債券是指本付息期起息日至成交日所含利息金額。

　　(2)票面利率：固定利率債券的票面利率是指發行票面利率;浮動利率債券的票面利率是指票面利率本付息期計息利率。

　　(3)年度天數及已計息天數：1年按365天計算，閏年2月29日不計算利息;已計息天數是指起息日至成交日實際日歷天數。

　　(4)當票面利率不能被365天整除時，計算機系統按每百元利息額的精度(小數點后保留8位)計算;交割單所列應計利息額按四舍五入原則，以元為單位保留2位小數列示。

　　(5)債券交易計息原則是算頭不算尾，即起息日當天計算利息，到期日當天不計算利息。交易日掛牌顯示的每百元應計利息額是包括交易日當日在內的應計利息額。若債券持有到期，則應計利息額是自起息日至到期日(不包括到期日當日)的應計利息額。

　　三、委托受理、執行與委托撤銷

　　(一)委托受理

　　證券營業部在收到客戶委托后，應對委托人身份、委托內容、委托賣出的實際證券數量及委托買入的實際資金余額進行審查。經審查符合要求后，才能接受委托。

　　1、驗證與審單

　　驗證主要是對客戶委托時遞交的相關證件(如身份證件等)進行核實，審單主要是檢查客戶填寫的委托單。

　　2、驗證資金及證券

　　在不采用信用交易的情況下，投資者必須用自己賬戶上的資金買人證券，或者賣出自己賬戶上實際存在的證券。因此，證券經紀商在受理客戶委托買賣證券時，要查驗證實客戶的資金及證券。

　　例2—10(2012年3月考題·單選題)

　　如果客戶采用自助委托方式，則當其輸入相關的賬號和(　　)后，即視同確認了身份。

　　A、委托人

　　B、受托人

　　C、正確密碼

　　D、營業部

　　【參考答案】C

　　【解析】客戶采用自助委托方式，則當其輸入相關的賬號和正確密碼后，即視同確認了身份。

　　(二)委托執行

　　1、申報原則原則：時間優先、客戶優先。

　　時間優先是指證券營業部應按受托時間的先后次序為委托人申報。客戶優先是指當證券公司自營買賣申報與客戶委托買賣申報在時間上相沖突時，應讓客戶委托買賣優先申報。

　　證券公司同時接受兩個以上委托人買進委托與賣出委托且種類、數量、價格相同時，不得自行對沖完成交易，應該向交易所申報競價。

　　2、申報方式

　　申報方式有兩種，一種由證券經紀商的場內交易員進行申報，另一種由客戶或證券經紀商營業部業務員直接申報。

　　境外客戶若要買賣B股，必須通過境外的證券代理商進行。

　　3、申報時間

　　上海證券交易所和深圳證券交易所都規定，交易日為每周一至周五。國家法定假日和證券交易所公告的休市日，證券交易所市場休市。另外，根據市場發展需要，經中國證監會批準，證券交易所可以調整交易時間。交易時間內因故停市，交易時間不作順延。

　　關于申報時間，上海證券交易所規定，接受會員競價交易申報的時間為每個交易日9：15～9：25、9：30～11：30、13：O0～15：00。每個交易日9：20～9：25的開盤集合競價階段，上海證券交易額所交易主機不接受撤單申報。

　　深圳證券交易所則規定，接受會員競價交易申報的時間為每個交易日9：15～11：30、13：O0～15：O0。每個交易日9：20～9：25、14：57～15：00，深圳證券交易所交易主機不接受參與競價交易的撤銷申報。每個交易日9：25～9：30，交易主機只接受申報，不對買賣申報或撤銷申報作處理。另外，上海證券交易所和深圳證券交易所認為必要時，都可以調整接受申報時間。

　　(三)委托撤銷

　　1、撤單的條件

　　在委托未成交之前，委托人有權變更和撤銷委托。一旦成交后，買賣即告成立，成交部分不得撤銷。

　　2、撤單的程序

　　對委托人撤銷的委托，證券營業部須及時將凍結的資金或證券解凍。

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